华懋科技光刻胶仍然有很大预期差23年目标市值200亿

旗下华为哈勃入股的子公司徐州博康目前有70多款半导体光刻胶品种是国内唯一规模化量产DUV单体的企业已实现了完全国产化

徐州博康ArF光刻胶通过验证持续关注邳州新工厂产能爬坡进度。目前博康Arf光刻胶有23款处于研发改进阶段有6款Arf光刻胶正在客户端进行产品验证导入2022年上半年形成销售的Arf光刻胶有2款。Krf光刻胶有23款处于研发改进阶段其中高分辨的Krf光刻胶有2款有8款Krf光刻胶正在客户端进行产品验证导入2022年上半年形成销售的Krf光刻胶有13款。

两个唯一1国内唯一光刻胶产业链自主的企业具备光酸、树脂、单体、溶剂、光刻胶生产能力2国内唯一能够生产A胶的企业目前已经批量供应国内头部晶圆厂。22年11月光刻胶子公司东阳华芯纳入上市公司报表范围东阳华芯年产8,000吨光刻材料项目预计在23年第4季度竣工生产。华芯+博康23年预计A胶1.3-1.5亿销售K胶1.2亿左右I线4000万左右光刻胶及材料板块12-15亿收入3亿利润

安全气囊20%净利率行业龙头比亚迪独供预计23年比亚迪收入占比提升至20%以上。议价能力强油车到电车气囊ASP从100元+提升至300元+目前安全气囊业务供不应求拟发行10.5亿元可转债扩产产能将由当前的20亿元提升至50亿元左右。主要原材料尼龙66已经开始大批量国产化当前的规划产能是550万吨左右是目前实际产能的10倍左右长期来看气囊成本将持续下降明年净利率提升空间较大。

估值方面1气囊业务23年气囊业务收入20-22亿元利润4-5亿元120-150亿市值2光刻胶近期徐州博康一级融资估值70亿元22年博康收入约4亿元左右预计23年光刻胶板块收入约12-15亿元徐州博康+东阳华芯因此光刻胶业务给予210-260亿元市值取30%的归属比例即23年公司光刻胶业务看63-78亿市值。23年目标市值200亿。

扫码添加好友，加入内部微信群，解锁更多最新信息资讯↓